2026年6月2日–欧盟委员会已凭据《欧盟磨灭条例》，批准了凯雷集团对巴斯夫涂料业务的拟议收购。该批准的前提是凯雷绝对试验其所作的开心，包括将诺力昂（Nouryon）的群众聚硫化物业务出售给安妥的买家。
凯雷集团是一家群众投资公司，其投资组合中包括诺力昂——一家群众特种化学品公司。诺力昂开采并供应用于包括涂料和密封剂在内的重大终局市集的环节化学因素、添加剂和中间体。
巴斯夫涂料为汽车行业开采、分娩和销售涂料居品及科罚决策，为其他多样行业提供名义处理本领，并为航空航天领域的原始修复制造商提供涂料和密封剂。
据悉，此前在2025年10月10日，巴斯夫与凯雷旗下基金及卡塔尔投资局（QIA）就该来往罢了了一项具有拘谨力的契约。该来往的企业价值为77亿欧元。在取得旧例监管批准的前提下，该来往瞻望将于2026年二季度崇敬完成。这次来往与已完成的遮拦涂料业务剥离名堂所有后，巴斯夫通盘涂料业务部的估值瞻望为87亿欧元，对应企业价值倍数约为13倍（即企业价值除以2024年不计很是项瞎想息税、折旧及摊销前收益）。跟着巴斯夫速即实行其“制胜有说念”企业计谋，该来往象征着公司在开释“自主业务”价值方面迈出瑕疵一步。巴斯夫仍将不竭干涉，持有涂料业务40%的股权，同期在来往完成时将取得约58亿欧元的税前现款收益。
欧盟委员会的造访
欧盟委员会惦念，按照早先的陈诉，该来往将导致诺力昂活跃的航空航天密封剂用聚硫化物分娩和供应市集，以及巴斯夫涂料活跃的航空航天密封剂分娩和供应市集出现控制。
具体而言，欧盟委员会的造访发现，磨灭后的实体很可能有智力且有动机限制巴斯夫涂料的竞争敌手获取航空航天密封剂用聚硫化物，原因在于：
▪聚硫化物是航空航天密封剂分娩的环节原料，且在该用途中现在尚无替代品。
▪诺力昂在航空航天密封剂用聚硫化物市集领有显耀的市集主管力，尊龙凯时官网是群众仅有的两家供应商之一。
▪关于航空航天密封剂制造商而言，更换聚硫化物供应商资本腾贵且耗时。
▪欧盟委员会的造访还发现，磨灭后的实体可能有智力且有动机愚弄诺力昂掌合手的生意敏锐信息，使巴斯夫涂料的竞争敌手处于竞争缝隙地位。
拟议的挽救依次
为科罚欧盟委员会初步建议的竞争担忧，凯雷集团建议了以下挽救依次：
▪将诺力昂群众聚硫化物业务剥离给安妥的买家。这包括诺力昂位于德国格赖茨的工场（该工场分娩诺力昂系数的多硫化物居品）以及系数干系钞票、许可证、合同和职工。
▪寻找一位对工业供应商禀赋认证进程有深化了解的买家。该买家必须是在化工行业领有熟练提醒的公司，或者是在化工行业领有公司经管提醒的金融投资者。
▪这些开心通过透顶摈斥两家公司在航空航天密封剂用聚硫化物分娩和供应以及航空航天密封剂自身分娩和供应方面的纵向关联，全面科罚了欧盟委员会建议的竞争担忧。
博亚体育世界杯中国官网首页▪鉴于市集测试中收到的积极反映，欧盟委员会得出论断：经开心修改后，该来往将不再激勉欧洲经济区内的竞争问题。
▪该决定以绝对试验开心为前提。在欧盟委员会的监督下，别称寥寂受托东说念主将负责监督开心的试验情况。欧盟委员会将通过单独的买家审批要领，评估凯雷集团建议的买家的适格性。
来往两边能够
凯雷集团总部位于好意思国，是一家群众投资公司，旗下领有三伟业务板块：群众私募股权（包括企业私募股权基金和房地产基金）、群众信贷（包括流动性信贷、非流动性信贷和什物质产信贷）以及凯雷AlpInvest（包括私募股权一级投资、私募股权二级投资和共同投资、搀杂基金及寥寂经管账户）。
巴斯夫涂料业务当作在群众范围开采、分娩和销售翻新、可不竭涂料的大家，不竭为行业提供包括汽车原厂漆涂料、汽车修补漆以及用于九行八业的金属、塑料与玻璃基板名义处理居品在内的先进科罚决策。
并购限定公法和要领
该来往已于2026年4月8日向欧盟委员会陈诉。
欧盟委员会负责评估营业额卓著一定门槛的公司之间的并购来往（参见欧盟并购条例第1条），并退缩可能严重险峻欧洲经济区或其任何瑕疵构成部分灵验竞争的伙同行为。
绝大多量陈诉的并购来往不会形成竞争问题，常旧例审查后即可取得批准。自来往陈诉之日起，欧盟委员会无为有25个责任日的时间来决定是否批准（第一阶段）或开动深化造访（第二阶段）。若是在第一阶段建议开心，欧盟委员会将很是取得10个责任日，因此第一阶段案件的总不竭时间将延伸至35个责任日尊龙凯时2026世界杯中国官网，本案即属于这种情况。